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亚博-昆明制药年报“费解” 2014年增长计划略保守

发布时间:2019-10-02 02:08:08 来源:亚博|网站官网 浏览人数:969
生意社3月15日讯 昆明制药(600422.SH)周四晚间交出了一份尚算符合预期的2013年年报,让市场略感意外的是,公司2014年的主营收入增长20%以上的计划,与此前券商研报中提到的未来3年内生增长预计超过30%的幅度相比保守了许多。一位关注昆明制药的券商人士直言,“年报比较费解”。  业绩符合预期,2014年增长计划略保守  2013年,昆明制药实现营收35.84亿元,同比增18.84%;实现净利润2.32亿元,同比增27.44%;基本每股收益为0.711元。公司计划2013年实施现金红利分配,每10股派3.50元,不进行公积金转增股本。  基于市场对昆明制药主导品种血塞通、天眩清的增长预期,招商证券首席分析师此前对其预估净利润增长27%、EPS为0.68元。从年报数据看,2013年业绩符合市场预期。  年报显示,在蒿甲醚原料出口大幅滑落,子公司金泰得药业转盈为亏、反噬净利,子公司贝克诺顿制药净利贡献下滑的情况下,昆明中药厂净利润大幅增长77%,注射用血塞通冻干粉针、天眩清注射液销量分别同比增长31.49%、41.76%。而血塞通、天眩清、昆中药的高速增长,不仅点亮了年报,也同时是被市场寄予厚望的内生成长性。  海通证券研报也指出,过去血塞通的增长情况很大程度上决定了昆药的成长速度,随着天眩清快速增长,昆明中药厂潜力挖掘,产品线布局优化,多个业务模块亮点突出。金泰得因三七价格下行,2014 年有望扭亏。  多位券商、私募人士也对大智慧通讯社(微信:DZH_news)表示,今后三年昆明制药的内生增长要30%“没问题”。不过,公司在血塞通、天眩清、昆中药等多个内生业务格局的驱动下,携“强烈的外延并购预期”,却只保守计划2014年主营收入增长20%以上,无疑给市场兜头泼下一盆冷水。  机构分化愈演愈烈  年报显示,与去年三季度的机构分化类似,四季度机构再次出现两极分化的现象,且有愈演愈烈趋势。  建行-泰达证券投资基金在三季度加仓134万股的情况下,四季度依旧看好,再次加仓107万股,持股总数达到1426万股,仍位列第三大流通股股东;汇添富均衡基金则连续两个季度减持,持股总数从1184万股下滑到750万股,排名也从第四大滑落至第五大流通股东。  汇添富成长基金、交银施罗德成长基金均在三季度增持后,四季度“掉头”减持;交银施罗德精选在三季度增持后,四季度淡出前十大;鹏华动力基金、平安保险产品则均在第四季度增持(三季度新跻身前十);此外,全国社保基金一零九组合、科威特政府投资局-自有资金则新出现在前十大流通股东之中。  不仅如此,大智慧通讯社查阅以往数据发现,今年以来,公司在龙虎榜出现的两次,都成机构分歧演化的战场。  周五,昆明制药高开低走,跌幅一度下探至7%,截至中午收盘,跌5.16%,报24.61元。
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